資產配置

正確概念

資產配置是決定整筆資金要分別放在股票、債券、現金等不同資產類別多少比例。它處理的不是「挑哪一檔股票」，而是先決定整個投資組合主要承擔哪些風險。

例如原本股票、債券、現金占 60%、30%、10%，一段時間後股票上漲，比例可能變成 70%、25%、5%。這代表組合承受的波動已和原先不同。資產配置也不等於分散投資：前者是分配資產類別，後者還要檢查同一類別內是否過度集中。

臺股情境

假設把 100 萬元分成臺股 ETF 60 萬元、債券 ETF 30 萬元與現金 10 萬元。若臺股 ETF 下跌 20%，而債券與現金暫時不變，整體資產會變成 88 萬元，跌幅約 12%，不是全部投入臺股時的 20%；此時三類資產的比例也會變成約 54.5%、34.1%、11.4%。這就是資產配置的作用：不同資產比例會改變整體波動與損失幅度，而市場變動也會讓原定比例漂移。

常見誤解

• 分散投資不能消除所有風險，也不保證正報酬。
• ETF 名稱不同不代表底層持股差異很大。
• 適合的配置涉及個人目標與承受能力，通用網站不應替個人下結論。

怎麼檢查自己的配置

先用市值而非投入成本計算各類資產權重：某類資產目前市值 ÷ 組合總市值。接著把同一風險來源穿透合併，例如臺灣大型股基金與全球基金可能同時持有相同權值股；海外債券還可能帶有美元風險。最後寫下配置要服務的用途、可用時間與再平衡規則。配置像把資金分到不同功能的抽屜，但抽屜並非密封，市場壓力時不同資產仍可能一起下跌。

常見問題

股票 60%、債券 40% 是所有人的標準答案嗎？ 不是。這只是常見示例；資金用途、持有期限、現金需求與承受損失能力不同，合理比例也會不同。本頁只說明方法，不提供個人化配置。

買很多檔 ETF 就算完成資產配置嗎？ 不一定。若多檔 ETF 都集中同一市場、產業或幣別，形式上檔數增加，實際風險來源仍高度重疊。應查看底層持股與資產類別，而不是只數商品名稱。