股市白話辭典

財報與獲利 保留盈餘 Retained Earnings 保留盈餘是歷年營業結果累積的權益，內含盈餘公積與未分配盈餘，不是一個裝著同額現金的帳戶。 看白話解釋 → 財報與獲利 本期淨利 Profit for the Period / Net Income 公司在這個報導期間，把成本、費用、業外與所得稅都算進損益後的最後結果。 看白話解釋 → 財報與獲利 籌資活動現金流量 Financing Cash Flow 籌資現金流記錄公司向股東或債權人取得及返還資金；依臺灣目前規定，股利支付可一致列為籌資或營業活動，相關分類預定自 2028 年改變。 看白話解釋 → 財報與獲利 存貨 Inventories 尚未賣出的商品、正在製造的產品，以及未來生產會用掉的原料與物料。 看白話解釋 → 財報與獲利 存貨周轉率 Inventory Turnover 衡量存貨在一段期間內被售出並補回的速度，不能脫離產業特性比較。 看白話解釋 → 財報與獲利 遞延所得稅資產與負債 Deferred Tax Assets and Liabilities 會計帳面金額和稅法計算基礎不同，今天的差異可能變成未來少繳或多繳的稅。 看白話解釋 → 財報與獲利 EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization 利息、所得稅、折舊與攤銷前的利益，但不等於公司實際收到的現金。 看白話解釋 → 財報與獲利 非控制權益 Non-controlling Interests 合併子公司中不屬於母公司股東的那一部分權益與損益。 看白話解釋 → 財報與獲利 負債比率 Debt Ratio 公司資產中有多少比例由負債支應，需配合產業與債務期限閱讀。 看白話解釋 → 財報與獲利 負債權益比 Debt-to-Equity Ratio 每一元股東權益相對背負多少負債，計算前必須先確認分子口徑。 看白話解釋 → 財報與獲利 股東權益報酬率 Return on Equity 股東權益報酬率 ROE是在看公司使用股東權益創造淨利的效率。 看白話解釋 → 財報與獲利 歸屬母公司淨利 Net Income Attributable to Owners of the Parent 合併淨利中真正歸屬於上市櫃母公司股東的部分。 看白話解釋 → 財報與獲利 歸屬母公司業主權益 Equity Attributable to Owners of the Parent 合併集團的總權益中，真正歸屬上市母公司股東的那一部分。 看白話解釋 → 財報與獲利 合約負債 Contract Liabilities 客戶的錢先到或已可收取，但公司還沒把約定的商品或服務交完。 看白話解釋 → 財報與獲利 基本每股盈餘 Basic Earnings per Share 每股盈餘是總稱；基本 EPS 是用現有普通股的加權平均股數計算、不先假設潛在普通股轉換的那一種。 看白話解釋 → 財報與獲利 淨負債 Net Debt 把可納入計算的現金從有息負債扣掉，觀察抵銷後的債務部位；實際口徑並不統一。 看白話解釋 → 財報與獲利 淨利率 Net Profit Margin 一般所稱的淨利率，通常以合併本期淨利除以合併營業收入，表示每 100 元營收在扣除成本、費用、利息與所得稅後，整個集團最後留下多少淨利。 看白話解釋 → 財報與獲利 流動比率 Current Ratio 用流動資產對照流動負債，粗略觀察一年內短期償債緩衝。 看白話解釋 → 財報與獲利 利息保障倍數 Interest Coverage Ratio 觀察營運獲利大約能覆蓋利息費用幾次，倍數越低緩衝通常越小。 看白話解釋 → 財報與獲利 毛利 Gross Profit 毛利是營收扣掉營業成本後剩下的金額。賣 100 元、營業成本 60 元，毛利就是 40 元；還要支付營業費用與稅等支出，才走到淨利。 看白話解釋 → 財報與獲利 毛利率 Gross Margin 毛利率是每 100 元營收中，扣掉營業成本後留下多少元毛利。營收 100 元、成本 70 元，毛利率就是 30%；這還不是淨利率。 看白話解釋 → 財報與獲利 每股淨值 Book Value per Share 每股淨值是把公司帳面上屬於股東的權益分到每一股；它是會計帳面數字，不等於股價或清算時保證拿回的金額。 看白話解釋 → 財報與獲利 每股盈餘 Earnings per Share 公司賺多少還要換算成每股，才能和股數變動一起理解。 看白話解釋 → 財報與獲利 平均存貨天數 Days Inventory Outstanding 估算公司平均把存貨持有多久，才會隨銷售轉出。 看白話解釋 → 財報與獲利 平均付款天數 Days Payable Outstanding 估算公司平均使用供應商帳期多久，才把營業貨款付出去。 看白話解釋 → 財報與獲利 平均收現天數 Days Sales Outstanding 用應收款項與營收推估，客戶平均多久才把貨款付進來。 看白話解釋 → 財報與獲利 其他綜合損益 Other Comprehensive Income 某些當期權益變動不進本期淨利，而依準則先列在另一個損益區塊。 看白話解釋 → 財報與獲利 商譽 Goodwill 商譽是收購價扣掉可辨認淨資產公允價值後的剩餘，不是公司自己替品牌估一個價就能入帳。 看白話解釋 → 財報與獲利 稅前淨利 Profit Before Tax 本業及業外收支都已納入，但尚未扣除所得稅費用的獲利小計。 看白話解釋 → 財報與獲利 速動比率 Quick Ratio 從流動資產中排除較難立即變現的項目，再看短期償債能力。 看白話解釋 → 財報與獲利 損益表 Income Statement 從營收到淨利，一層一層看公司這段期間怎麼賺、又花在哪裡。 看白話解釋 → 財報與獲利 所得稅費用 Income Tax Expense 損益表為本期獲利認列的當期與遞延所得稅合計，不必然等於現金繳稅額。 看白話解釋 → 財報與獲利 攤銷 Amortization 有有限耐用年限的無形資產，從可供使用時起，依預計受益期間系統性認列攤銷。 看白話解釋 → 財報與獲利 投入資本報酬率 Return on Invested Capital ROIC 在問：公司每投入 100 元真正用於營運的資本，能產生多少稅後本業利益。 看白話解釋 → 財報與獲利 投資活動現金流量 Investing Cash Flow 公司買賣設備、長期投資或子公司等投資活動造成的現金變化。 看白話解釋 → 財報與獲利 現金及約當現金 Cash and Cash Equivalents 它是公司的現金，加上幾乎可以立即按已知金額換回現金、價格風險很低的短期部位。 看白話解釋 → 財報與獲利 現金流量表 Statement of Cash Flows 損益表說賺了多少，現金流量表補充現金實際從哪裡進出。 看白話解釋 → 財報與獲利 現金轉換循環 Cash Conversion Cycle 平均存貨天數加平均收現天數，再減平均付款天數，估算營運資金卡住多久。 看白話解釋 → 財報與獲利 稀釋每股盈餘 Diluted Earnings per Share 它先假設具稀釋效果的潛在股份變成普通股，再看原本每一股能分到的獲利會被攤薄到多少。 看白話解釋 → 財報與獲利 息稅前利益 Earnings Before Interest and Taxes 先不讓融資利息與所得稅影響比較，觀察兩者之前的獲利；必須查明計算口徑。 看白話解釋 → 財報與獲利 業外損益 Non-operating Income and Expense 不直接來自主要營業活動的收入與支出，例如利息、匯兌或處分損益。 看白話解釋 → 財報與獲利 應付帳款 Trade Payables / Accounts Payable 公司先收到供應商的貨或服務，依約稍後才付款而形成的欠款。 看白話解釋 → 財報與獲利 應收帳款 Trade Receivables / Accounts Receivable 貨或服務已交付、收入通常已認列，但客戶尚未把貨款付進來。 看白話解釋 → 財報與獲利 應收帳款周轉率 Accounts Receivable Turnover 衡量公司把賒銷款項收回現金的速度，需搭配產業與付款條件判讀。 看白話解釋 → 財報與獲利 營業成本 Cost of Goods Sold / Cost of Sales 本期賣出的商品或已提供服務，依會計配合原則被認列到本期的直接與分攤成本。 看白話解釋 → 財報與獲利 營業費用 Operating Expenses 支撐公司銷售、管理與研發的期間開銷，通常會從毛利中扣除以得到營業利益。 看白話解釋 → 財報與獲利 營業利益 Operating Profit / Operating Income 營業利益是毛利再扣掉研發、行銷與管理等營業費用後，本業留下的獲利。 看白話解釋 → 財報與獲利 營業利益率 Operating Margin 看本業每 100 元營收，在成本與營業費用後留下多少。 看白話解釋 → 財報與獲利 營業收入 Revenue 營業收入通常在公司履行約定的商品或服務義務時認列，不必等到現金入帳。 看白話解釋 → 財報與獲利 營業現金流量 Operating Cash Flow 公司靠日常營業實際流入或流出的現金，和帳面淨利不是同一件事。 看白話解釋 → 財報與獲利 盈餘成長率 Earnings Growth Rate 比較同一盈餘指標在兩個期間的變化幅度，而不是一個不需定義的固定數字。 看白話解釋 → 財報與獲利 營運資金 Working Capital 流動資產減流動負債後的短期營運緩衝，不等於帳上現金。 看白話解釋 → 財報與獲利 永續成長率 Sustainable Growth Rate 在 ROE、盈餘保留與目標槓桿穩定下，由保留盈餘增加權益、不另發普通股所能支撐的理論成長率。 看白話解釋 → 財報與獲利 折舊 Depreciation 把有形長期資產的可折舊成本，依預估使用期間分期認列為費用。 看白話解釋 → 財報與獲利 資本公積 Capital Surplus 資本公積多半來自股東投入或其他資本交易，不是公司賣產品累積出的營業獲利。 看白話解釋 → 財報與獲利 資本支出 Capital Expenditure 公司為取得或改善長期使用資產而投入的支出，通常不會一次全部列為當期費用。 看白話解釋 → 財報與獲利 資產報酬率 Return on Assets 不只看股東資本，也看公司整體資產帶來多少獲利。 看白話解釋 → 財報與獲利 資產負債表 Balance Sheet 資產負債表是某一個日期的財務快照，例如 6 月 30 日公司擁有多少資產、欠多少負債，以及扣除負債後還有多少權益。 看白話解釋 → 財報與獲利 資產減損 Asset Impairment 當資產的帳面金額高於它的可回收金額，公司就要認列減損。 看白話解釋 → 財報與獲利 自由現金流 Free Cash Flow 先看營運現金扣掉長期資產投入還剩多少，再確認資料採用哪一種自由現金流公式。 看白話解釋 → 財報與獲利 綜合損益 Comprehensive Income 綜合損益＝本期損益＋其他綜合損益。 看白話解釋 → 財報與獲利 總資產周轉率 Total Asset Turnover 衡量公司每投入一元資產，大約能創造多少營業收入。 看白話解釋 →

估值與股利 本益比 Price-to-Earnings Ratio 股價相對於每股盈餘的倍數，但不能單獨判斷股票便宜或昂貴。 看白話解釋 → 估值與股利 本益成長比 Price/Earnings-to-Growth Ratio 常見的 PEG＝本益比 ÷ 預估盈餘成長率的百分比數字。 看白話解釋 → 估值與股利 除息參考價 Ex-Dividend Reference Price 把已移轉給股東的現金權利，從前一交易日價格基準中反映出來。 看白話解釋 → 估值與股利 EV/EBITDA Enterprise Value to EBITDA 用企業價值除以 EBITDA，比較整體事業價格相對營運獲利的倍數。 看白話解釋 → 估值與股利 股價淨值比 Price-to-Book Ratio 股價相對於每股帳面淨值的倍數，必須搭配資產品質與獲利能力理解。 看白話解釋 → 估值與股利 股價營收比 Price-to-Sales Ratio P/S 在問市場替公司每 1 元營收標了多少價，但營收還沒有扣除成本，低倍數不等於便宜。 看白話解釋 → 估值與股利 股價自由現金流比 Price-to-Free-Cash-Flow Ratio 用股權價格除以同一股權口徑的自由現金流，計算前要先確認 FCF 定義。 看白話解釋 → 估值與股利 股利保障倍數 Dividend Coverage Ratio 用同期間盈餘除以股利，觀察本期盈餘約能覆蓋已配股利多少次。 看白話解釋 → 估值與股利 股利成長率 Dividend Growth Rate 股利在一段期間的增減速度，必須區分單次跳升與可持續趨勢。 看白話解釋 → 估值與股利 股利發放日 Dividend Payment Date 股利發放日是公司實際把現金匯入合資格股東帳戶，或把股票股利撥入帳戶的日期。 看白話解釋 → 估值與股利 股利基準日 Dividend Record Date 股東名簿記載基準日是公司確認哪些股東享有股利、認股或其他權利的日期。 看白話解釋 → 估值與股利 股利折現模型 Dividend Discount Model 把未來預估股利折回今天估值，較適合股利政策相對穩定的公司。 看白話解釋 → 估值與股利 股利支付率 Dividend Payout Ratio 股利支付率是在看公司賺到的盈餘，有多少比例拿來配給股東；例如 EPS 5 元、同年度現金股利 3 元，現金股利支付率為 60%。 看白話解釋 → 估值與股利 股票股利 Stock Dividend 拿到更多股數，但公司整體價值不會只因切成更多股就自動增加。 看白話解釋 → 估值與股利 加權平均資金成本 Weighted Average Cost of Capital WACC 像公司向股東與債權人籌錢的綜合年成本，不是銀行實際開出的一個單一利率。 看白話解釋 → 估值與股利 近四季 Trailing Twelve Months 把最近連續四個已公布季度合起來，形成滾動十二個月口徑。 看白話解釋 → 估值與股利 配息頻率 Distribution Frequency 配息頻率是基金契約允許或過往實際分配收益的次數，例如月配、季配、半年配或年配。 看白話解釋 → 估值與股利 企業價值 Enterprise Value 把股權市值與淨負債等資金來源合在一起，近似整體營運事業的市場價值。 看白話解釋 → 估值與股利 企業價值營收比 Enterprise Value-to-Sales 把股權與債務等整體企業價值，對應到同期間營收的估值倍數。 看白話解釋 → 估值與股利 填權 Rights Gap Recovery 除權造成的價格基準調整被後續漲幅補回，不代表一定發生。 看白話解釋 → 估值與股利 填息 Dividend Gap Recovery 除息後的價格缺口被市場漲幅補回，但沒有保證期限或結果。 看白話解釋 → 估值與股利 現金股利 Cash Dividend 公司把可分配資源中的一部分，以現金交給符合資格的股東。 看白話解釋 → 估值與股利 現金流折現法 Discounted Cash Flow 現金流量折現法 DCF是先估計未來每期能產生的現金流，再用反映時間與風險的折現率換算成今天的價值。 看白話解釋 → 估值與股利 盈餘殖利率 Earnings Yield 盈餘殖利率＝每股盈餘 ÷ 股價。 看白話解釋 → 估值與股利 預估本益比 Forward Price-to-Earnings Ratio 預估本益比＝目前股價 ÷ 未來指定期間的預估 EPS。 看白話解釋 → 估值與股利 殖利率 Dividend Yield 現金殖利率是指定期間的每股現金股利除以指定日期股價，用來表示現金股利相對於該價格的比例。例如近 12 個月每股現金股利 3 元、指定日股價 60 元，現金殖利率為 5%。 看白話解釋 → 估值與股利 終值 Terminal Value 終值把預測期之後很長一段未逐年列出的現金流，濃縮成預測期末的一個價值。 看白話解釋 → 估值與股利 自由現金流殖利率 Free Cash Flow Yield 自由現金流殖利率把每股自由現金流和股價相比；例如每股自由現金流 5 元、股價 100 元，殖利率為 5%。不同資料來源可能採其他口徑，不能直接混比。 看白話解釋 →

公司行動 公開收購 Tender Offer 收購人在市場外公開公告價格、數量與期間，讓持有人自行決定是否應賣。 看白話解釋 → 公司行動 公司分割 Division 公司分割是把一塊能獨立運作的事業連同相關權利義務移到另一家公司，不是把一張股票拆成更多股。 看白話解釋 → 公司行動 公司合併 Merger 兩個或以上公司依法整合成存續或新設公司，股東權利依交易條件重新安排。 看白話解釋 → 公司行動 股份收買請求權 Dissenting Shareholder Appraisal Right 遇到特定併購或重組事件時，依法表達異議並完成程序的股東，才可能要求公司按公平價格收買股份。 看白話解釋 → 公司行動 股份轉換 Share Exchange 股份轉換是整家公司全部已發行股份轉到另一家公司名下，不是投資人彼此交換幾張股票。 看白話解釋 → 公司行動 股票分割 Stock Split 股票分割是把一股拆成更多股，股數增加、每股面額或價格基準下降，股東持有公司的比例原則上不變。 看白話解釋 → 公司行動 股票合併 Reverse Stock Split 股票合併或反分割是把多股合成較少股數，並按比例提高每股面額或價格基準。 看白話解釋 → 公司行動 減資 Capital Reduction 股本變小的原因可能完全不同，要先分辨是退現金還是彌補虧損。 看白話解釋 → 公司行動 庫藏股 Treasury Stock 庫藏股是公司依公告目的、期間、數量與價格買回自己的股份。 看白話解釋 → 公司行動 私募 Private Placement 私募不是只把募資改成私下談，而是向符合法定資格的特定人募集有價證券，不向一般大眾公開銷售。 看白話解釋 → 公司行動 現金增資 Cash Capital Increase 公司發行新股向投資人收取現金，以增加股本與營運資金。 看白話解釋 → 公司行動 盈餘轉增資 Capitalization of Retained Earnings 把保留盈餘轉成股本並配發股票，不會因此替公司新增現金。 看白話解釋 → 公司行動 增資 Capital Increase 增資是公司增加資本總額的總稱，可能透過現金增資、盈餘轉增資或資本公積轉增資等方式完成。 看白話解釋 → 公司行動 終止上市 Delisting 股票不再於證交所上市交易，不代表股份權利當天就自動消失。 看白話解釋 → 公司行動 資本公積轉增資 Capitalization of Capital Surplus 把符合法規條件的資本公積轉列股本並配發股票，主要是權益科目重分類。 看白話解釋 →

交易制度 變更交易方法有價證券 Securities in the Altered-Trading-Method Category 公司出現特定異常後，交易所會加嚴交割與撮合方式；股票仍可能交易，但買賣流程和一般股票不同。 看白話解釋 → 交易制度 除權息 Ex-Rights / Ex-Dividend 市場把即將分配的權利或股息從交易價格基準中扣除。 看白話解釋 → 交易制度 處置股票 Disposition Securities 處置股票是交易異常持續達標後，交易所暫時改變它的交易方式，用來降低交易過熱與交割風險。 看白話解釋 → 交易制度 撮合優先順序 Order Matching Priority 市場通常先比較價格，再在相同價格下依時間或集合競價規則決定成交順序。 看白話解釋 → 交易制度 當日沖銷 Day Trading 同一天買後賣或賣後買，但交易成本與價格風險仍然存在。 看白話解釋 → 交易制度 跌停價 Lower Price Limit / Limit-Down Price 跌停價是當日價格下限，不等於一定賣得掉，也不表示風險到此停止。 看白話解釋 → 交易制度 分盤集合競價 Periodic Call Auction 分盤交易不是每筆新單進來就撮合，而是先等一段時間，把期間內委託集中配對一次。 看白話解釋 → 交易制度 FOK 委託 Fill or Kill Order 必須立即全數成交，否則整筆委託全部取消。 看白話解釋 → 交易制度 IOC 委託 Immediate or Cancel Order 能立即成交的部分先成交，其餘未成交數量立刻取消。 看白話解釋 → 交易制度 交割款 Settlement Funds 投資人為完成買賣交割而需支付或可收取的實際款項。 看白話解釋 → 交易制度 集合競價 Call Auction 先收集一批委託，再用同一套價格與優先規則集中撮合。 看白話解釋 → 交易制度 鉅額交易 Block Trading 鉅額交易是走專用制度、符合正式門檻的大筆買賣，不能只看到成交金額很大就這樣稱呼。 看白話解釋 → 交易制度 零股 Odd Lot 零股的核心意思是未滿一個標準交易單位。 看白話解釋 → 交易制度 盤後定價交易 After-hours Fixed-price Trading 普通交易收盤後，以當日收盤價進行撮合的交易時段。 看白話解釋 → 交易制度 盤後零股交易 After-Hours Odd-Lot Trading 盤後零股會在指定下午時段收單，再一次撮合；它不是盤中零股的延長，也不是一律用收盤價成交。 看白話解釋 → 交易制度 盤前委託 Pre-Open Order 盤前委託先加入開盤集合競價，不是送出後立刻成交，也不是越早掛一定越前面。 看白話解釋 → 交易制度 盤中零股 Intraday Odd-lot Trading 在盤中以 1 至 999 股為單位交易，撮合與委託規則和整張交易不同。 看白話解釋 → 交易制度 ROD 委託 Rest of Day Order ROD 表示當日有效，主要回答未立即成交的委託能否繼續留在當天市場。 看白話解釋 → 交易制度 升降單位 Tick Size 市場允許申報價格變動的最小刻度，會依商品與價格區間不同。 看白話解釋 → 交易制度 試撮 Indicative Matching / Simulated Matching 試撮像正式撮合前的即時預演，委託一變，試算價格也會跟著變。 看白話解釋 → 交易制度 市價委託 Market Order 優先爭取成交，不替你鎖定最終價格。 看白話解釋 → 交易制度 瞬間價格穩定措施 Intraday Volatility Interruption 普通交易逐筆時段內，限價 ROD 委託若使試算成交價超過參考價上下 3.5%，系統會把該證券延緩撮合兩分鐘。 看白話解釋 → 交易制度 T+2 交割 T+2 Settlement 臺股普通交易成交後，款項與證券通常在成交日後第二個營業日完成交付。 看白話解釋 → 交易制度 違約交割 Settlement Default 投資人未在期限內履行成交後應交付的款項或證券義務。 看白話解釋 → 交易制度 限價委託 Limit Order 先限制價格，再等待市場是否有人願意和你成交。 看白話解釋 → 交易制度 預收款券 Advance Collection of Funds and Securities 預收款券是先把買股票的錢或要賣的股票準備好，並不代表委託一定會成交。 看白話解釋 → 交易制度 暫停交易 Trading Suspension 暫停交易是特定證券在一段期間內停止一般交易，例如公司有重大資訊需要先完整公開。 看白話解釋 → 交易制度 漲跌幅限制 Daily Price Limit 多數上市股票與國內成分 ETF 的每日價格範圍，是以當日開盤競價基準上下 10% 計算，再按升降單位調整。 看白話解釋 → 交易制度 漲停價 Upper Price Limit / Limit-Up Price 漲停價是當日價格上限，不代表股票停止交易，也不保證掛單能成交。 看白話解釋 → 交易制度 逐筆交易 Continuous Trading 盤中委託到達後依價格與時間優先持續撮合，不必等固定批次一起決定價格。 看白話解釋 → 交易制度 注意股票 Attention Securities 注意股票是交易所收盤後分析交易資料，發現價格、成交量、周轉率、集中度或其他項目達到異常標準時，公布原因提醒投資人注意。 看白話解釋 →

信用交易 借券 Securities Lending 把證券暫時借出或借入，所有權利、費用與返還方式依契約處理。 看白話解釋 → 信用交易 借券賣出餘額 Securities Lending Short Sale Balance 借入證券後已在市場賣出、目前尚未買回的累積數量。 看白話解釋 → 信用交易 強制回補日 Mandatory Short Cover Date 為讓股票趕上停止過戶作業，信用融券部位必須在規定期限前還券了結。 看白話解釋 → 信用交易 券資比 Margin Short-to-Financing Ratio 融券餘額相對融資餘額的比例，用來描述兩種信用部位的相對大小。 看白話解釋 → 信用交易 融券 Margin Short Selling 先借股票賣出、再買回歸還；價格上漲時虧損可能持續擴大。 看白話解釋 → 信用交易 融券回補 Short Covering 融券回補就是買回同一種證券，用來償還先前融券賣出的部位。 看白話解釋 → 信用交易 融券使用率 Margin Short Utilization Rate 在櫃買中心官方資料中，融券使用率是本日融券餘額相對融券限額的比例；例如餘額 4,000 張、限額 5,000 張，使用率就是 80%。 看白話解釋 → 信用交易 融券餘額 Margin Short Balance 透過信用交易借券賣出後，尚未買回或還券的融券部位存量。 看白話解釋 → 信用交易 融資 Margin Financing 借一部分買股資金放大部位，同時承擔利息、追繳與強制處分風險。 看白話解釋 → 信用交易 融資餘額 Margin Financing Balance 市場中尚未償還的融資買進部位數量或金額，是部位存量而不是當日買超。 看白話解釋 → 信用交易 整戶擔保維持率 Margin Maintenance Ratio 把整戶可計入的擔保價值和融資、融券債務相比，數字越低代表緩衝越小。 看白話解釋 → 信用交易 追繳 Margin Call 依現行規則，信用帳戶的整戶擔保維持率低於 130% 時，券商應通知投資人補繳差額。 看白話解釋 →

市場基礎 成交價 Transaction Price / Execution Price 委託只是提出條件，成交價才是買賣真正成立的價格。 看白話解釋 → 市場基礎 成交量 Trading Volume 市場實際換手多少單位，不等於有多少錢成交。 看白話解釋 → 市場基礎 成交值 Trading Value 把每筆成交的價格與數量相乘，衡量有多少資金完成交易。 看白話解釋 → 市場基礎 初級市場 Primary Market 初級市場處理新證券發行，投資人的錢原則上進入發行人，而不是付給另一位賣方。 看白話解釋 → 市場基礎 次級市場 Secondary Market 次級市場讓既有證券換手，成交款項主要在買方與賣方之間流動。 看白話解釋 → 市場基礎 等權重指數 Equal-Weight Index 每次再平衡時讓每檔成分股分到相同的指數權重。 看白話解釋 → 市場基礎 店頭市場 Over-the-Counter Market 店頭市場不是在證交所上市市場成交，而是依櫃買制度由證券商及交易平台辦理。 看白話解釋 → 市場基礎 定期定額 Dollar-Cost Averaging 按固定週期買進；固定金額型會價低買得多，固定數量型則每次買入相同單位。 看白話解釋 → 市場基礎 櫃買指數 TPEx Capitalization Weighted Stock Index 櫃買指數以掛牌交易中的上櫃公司普通股為採樣範圍，並按發行股數加權。 看白話解釋 → 市場基礎 加權股價指數 Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index 加權股價指數原則上以所有上市普通股為成分，再依新上市、停止買賣等編製規則處理。 看白話解釋 → 市場基礎 集中市場 Centralized Securities Exchange Market 集中市場把券商送來的上市證券委託放進同一套公開規則中撮合。 看白話解釋 → 市場基礎 開盤價 Opening Price 開盤價是當天第一筆實際成交價，不等於前一日收盤價或開盤競價基準。 看白話解釋 → 市場基礎 流動性 Liquidity 在不大幅影響價格下，能否快速完成合理數量買賣的程度。 看白話解釋 → 市場基礎 買賣價差 Bid-Ask Spread 市場最佳買價與最佳賣價之間的距離，也是立即成交時容易感受到的隱性成本。 看白話解釋 → 市場基礎 三大法人 Three Major Institutional Investors 三大法人是外資及陸資、投信、自營商三個統計分類的合稱，不是一個共同帳戶，也不會一起開會決定買賣方向。 看白話解釋 → 市場基礎 市場深度 Market Depth 不同價位可承接多少買賣數量，用來描述大額交易對價格可能造成的影響。 看白話解釋 → 市場基礎 市值 Market Capitalization 一般說公司市值，意思是每股市場價格乘以適用的流通在外股數。 看白話解釋 → 市場基礎 市值加權指數 Market-Capitalization-Weighted Index 公司市值越大，在指數裡的影響力通常越高。 看白話解釋 → 市場基礎 收盤價 Closing Price 收盤價是普通交易當日最後採用的成交價格，不是全天成交價的平均。 看白話解釋 → 市場基礎 投信 Securities Investment Trust Enterprises 投信是受主管機關規範、負責募集及管理基金的機構。 看白話解釋 → 市場基礎 外資 Foreign Investors 外資不是一個人，也不是一檔共同進退的基金。 看白話解釋 → 市場基礎 委買價 Bid Price 買方願意出的價格；最佳委買價則是目前未成交買單中最高的一檔。 看白話解釋 → 市場基礎 委賣價 Ask Price / Offer Price 委賣價是賣方願意出售的申報價格；最接近成交的一檔通常叫賣一。 看白話解釋 → 市場基礎 五檔報價 Five-Level Order Book 畫面列出的前五個委買與委賣價位及數量，是當下委託簿的一小段快照。 看白話解釋 → 市場基礎 指數 Index 用固定規則把一籃子標的的整體變化濃縮成一個數字。 看白話解釋 → 市場基礎 周轉率 Turnover Rate 把成交量放回股票規模中看，了解一段期間有多少比例換手。 看白話解釋 → 市場基礎 自營商 Securities Dealers 證券商以自有資金交易或為權證、衍生商品等部位避險的市場參與者。 看白話解釋 → 市場基礎 自由流通市值 Free-Float Market Capitalization 先排除受限制或不易自由交易的股份，再計算可投資市值。 看白話解釋 →

風險與報酬 報酬順序風險 Sequence of Returns Risk 報酬順序風險是指總報酬看似相同，但漲跌發生的先後順序不同，再加上定期投入或提領後，最後資產可能差很多。 看白話解釋 → 風險與報酬 貝他值 Beta Beta 值是在指定的歷史期間內，拿一檔股票或基金和某個市場指標相比，觀察它通常會跟市場同向還是反向，以及對市場變動有多敏感。 看白話解釋 → 風險與報酬 標準差 Standard Deviation 衡量一組報酬率相對平均值分散程度的統計量，常被用來描述歷史波動。 看白話解釋 → 風險與報酬 波動率 Volatility 價格上下晃動有多大，但不直接告訴你會往哪個方向走。 看白話解釋 → 風險與報酬 持有期間報酬率 Holding Period Return 把一段持有期間的價差與現金收益合併，再除以期初投入。 看白話解釋 → 風險與報酬 非系統性風險 Idiosyncratic Risk 主要來自單一公司、產業或事件，可透過適當分散降低影響的風險。 看白話解釋 → 風險與報酬 分散投資 Diversification 把資金配置到不同風險來源，降低單一事件對整體結果的影響。 看白話解釋 → 風險與報酬 複利 Compounding 複利是把已經產生的收益留在本金裡，下一期連同原本金一起計算報酬，也就是常說的「利滾利」。 看白話解釋 → 風險與報酬 匯率風險 Currency Risk 匯率風險是投資外幣資產時，即使資產本身上漲，換回新臺幣後的結果仍可能因匯率而增加或減少。 看白話解釋 → 風險與報酬 價格報酬 Price Return 只用期末與期初價格變化計算、不納入股利或利息的報酬。 看白話解釋 → 風險與報酬 金額加權報酬率 Money-Weighted Return 投入越多的時段影響越大，因此會反映加碼與提款時點。 看白話解釋 → 風險與報酬 流動性風險 Liquidity Risk 需要交易時可能找不到足夠對手方，或必須接受明顯不利價格才能成交的風險。 看白話解釋 → 風險與報酬 年化報酬率 Annualized Return 年化報酬率是把不同持有期間的總報酬，換算成「如果每年以相同複利速度成長，大約是多少」的共同尺度。 看白話解釋 → 風險與報酬 時間加權報酬率 Time-Weighted Return 先排除加碼與提款的金額影響，再連結各段投資報酬。 看白話解釋 → 風險與報酬 實質報酬率 Real Rate of Return 把名目報酬扣除物價上漲影響後，衡量購買力真正增加多少。 看白話解釋 → 風險與報酬 未實現損益 Unrealized Gain or Loss 持有部位依目前價格估算的賺賠，還會隨市場價格改變。 看白話解釋 → 風險與報酬 相關係數 Correlation Coefficient 用 -1 到 1 描述兩組報酬在樣本期間內同向或反向變動程度。 看白話解釋 → 風險與報酬 夏普比率 Sharpe Ratio 夏普值是把投資組合超過無風險利率的平均報酬，除以這段超額報酬的波動程度，用來觀察過去每承受一單位波動，換到多少超額報酬。 看白話解釋 → 風險與報酬 系統性風險 Systematic Risk 影響廣泛市場、難以只靠增加同市場標的完全消除的共同風險。 看白話解釋 → 風險與報酬 已實現損益 Realized Gain or Loss 部位已經賣出或結清後，才形成已實現的交易結果。 看白話解釋 → 風險與報酬 資產配置 Asset Allocation 資產配置是決定整筆資金要分別放在股票、債券、現金等不同資產類別多少比例。 看白話解釋 → 風險與報酬 資產再平衡 Portfolio Rebalancing 再平衡是當各項資產漲跌後比例偏離原先設定時，把投資組合調回預定比例。 看白話解釋 → 風險與報酬 總報酬 Total Return 把價格變化與期間收到的現金收益合併計算的報酬。 看白話解釋 → 風險與報酬 最大回撤 Maximum Drawdown 最大回撤是某段期間內，資產價值從一個高點一路跌到之後最低點時，出現過的最大跌幅。 看白話解釋 →

債券與利率 存續期間 Duration 存續期間先回答兩件事：債券的錢平均多久收回，以及利率變動時價格大約會晃多大；它不是單純的到期年數。 看白話解釋 → 債券與利率 當期殖利率 Current Yield 當期殖利率是債券一年的票息金額除以目前市場價格，用來看「以現在買價計算，票息約占多少」。 看白話解釋 → 債券與利率 到期殖利率 Yield to Maturity 到期殖利率是用一個折現率，讓債券目前價格等於未來所有約定票息與到期本金現值的計算結果。 看白話解釋 → 債券與利率 可贖回債券 Callable or Redeemable Bond 發行人符合條款時可以提早把本金還你；不是投資人想離場就能要求按面額退錢。 看白話解釋 → 債券與利率 利率風險 Interest Rate Risk 利率風險是市場利率改變後，既有固定收益商品價格跟著變動的風險。 看白話解釋 → 債券與利率 零息債券 Zero-Coupon Bond 零息不是沒有報酬，而是把報酬主要放在折價買入與到期領回面額的價差裡。 看白話解釋 → 債券與利率 麥考萊存續期間 Macaulay Duration 把每筆票息與本金依今天值多少加權後，算出收回整串現金流平均要等幾年。 看白話解釋 → 債券與利率 票面利率 Coupon Rate 票面利率是債券每年約定票息占面額的比率，用來算發行人應支付多少利息。 看白話解釋 → 債券與利率 贖回風險 Call Risk / Redemption Risk 市場利率下降時，發行人可能提早還掉高利率舊債，讓投資人無法繼續領原本票息。 看白話解釋 → 債券與利率 信用利差 Credit Spread 信用利差是某債券殖利率減去相近到期年期基準債券殖利率後的差距，常用政府債券作為基準。 看白話解釋 → 債券與利率 信用評等 Credit Rating 信用評等是評等機構依發行人的財務與債務條件，對其按期支付利息及本金能力所做的意見，通常用英文字母等級呈現。 看白話解釋 → 債券與利率 修正存續期間 Modified Duration 修正存續期間像債券價格的利率敏感度尺，數字越大，小幅利率變動時價格通常晃得越大。 看白話解釋 → 債券與利率 應計利息 Accrued Interest 在兩次付息日中間買債券，買方通常要把賣方已經持有期間累積的那段利息補給賣方。 看白話解釋 → 債券與利率 再投資風險 Reinvestment Risk 原本投資把錢還給你時，新的市場利率可能已變低，這筆錢只能改投報酬較少的標的。 看白話解釋 → 債券與利率 債券到期日 Bond Maturity Date 債券到期日是依發行條件，發行人應償還債券本金的日期。 看白話解釋 → 債券與利率 債券價格 Bond Price 債券價格是市場今天願意為未來票息與本金支付的金額。 看白話解釋 → 債券與利率 債券面額 Bond Face Value 債券面額是發行條件中記載、發行人通常應在到期日償還的本金基準，也是計算票息金額的基礎。 看白話解釋 → 債券與利率 債券凸性 Bond Convexity 債券凸性是用來修正存續期間估算誤差的指標。 看白話解釋 → 債券與利率 債券殖利率 Bond Yield 債券殖利率不是單一固定數字，而是一組用不同方式描述債券收益的指標。 看白話解釋 → 債券與利率 殖利率曲線 Yield Curve 殖利率曲線是把同一時間、同類型且信用條件相近的債券，依不同到期年期的殖利率排在一張圖上。 看白話解釋 → 債券與利率 殖利率曲線倒掛 Yield Curve Inversion / Inverted Yield Curve 短天期債券殖利率反而高過長天期，期限利差變成負數，就叫殖利率曲線倒掛。 看白話解釋 →

ETF 基礎 參與證券商 Participating Dealer 與 ETF 發行人簽約、可辦理基金申購買回等作業的證券商。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF Exchange Traded Fund 把一籃子資產包成能像股票一樣在交易所買賣的基金。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 保管費 ETF Custody Fee ETF 保管費是基金從資產中支付給基金保管機構的費用，用於資產保管、款券交割與帳務等工作。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 標的指數 ETF Underlying Index 標的指數是被動式 ETF 要跟著走的規則成績單，不是基金直接買得到的一張證券。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 成分證券 ETF Index Component Securities 成分證券是指數規則選進名單的標的，基金實際持倉仍可能因複製方法與作業需要略有不同。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 借券收入 ETF Securities Lending Income ETF 可把部分持有證券暫時借給市場參與者並收取借券費，淨收入會留在基金，不是保證配息。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 經理費 ETF Management Fee ETF 經理費是基金依契約從基金資產中支付給投信公司的管理報酬，會持續反映在基金淨值裡。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 淨值 ETF Net Asset Value ETF 基金資產扣除負債後，分攤到每個受益權單位的價值。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 申購買回 ETF Creation and Redemption ETF 申購與買回是初級市場的大額單位交換機制。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 申購買回基數 ETF Creation and Redemption Unit 一般投資人可一張張交易，初級市場申購買回則要湊到基金規定的一大批單位。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 收益分配評價日 ETF Distribution Evaluation Date 評價日是基金檢查能不能分配收益的結算點，不是投資人領到現金的那一天。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 折溢價 ETF Premium / Discount ETF 在市場上的成交價，可能暫時低於或高於每單位淨值。 看白話解釋 → ETF 基礎 ETF 資產規模 ETF Assets Under Management 基金持有資產扣除負債後的總價值，不是交易所成交金額。 看白話解釋 → ETF 基礎 反向 ETF Inverse ETF 反向 ETF通常追求標的指數「單日報酬」的反向倍數，並在每日結束後重新調整曝險。 看白話解釋 → ETF 基礎 槓桿型 ETF Leveraged ETF 以達成標的指數「單日」報酬特定正向倍數為目標的 ETF。 看白話解釋 → ETF 基礎 基金保管機構 Fund Custodian 投信決定怎麼投資，保管機構依契約把基金資產分帳保管並辦理款券收付。 看白話解釋 → ETF 基礎 流動量提供者 Liquidity Provider 依交易所規範與契約，在 ETF 市場提供買賣報價以協助交易流動性的機構。 看白話解釋 → ETF 基礎 盤中預估淨值 Intraday Indicative Value 交易時間內依可取得的成分價格與匯率，估算 ETF 每單位價值的參考數字。 看白話解釋 → ETF 基礎 申購買回清單（PCF） Portfolio Composition File PCF 是參與證券商辦理 ETF 大額申購買回時使用的每日材料表，不是散戶買一張 ETF 前要自己湊的持股清單。 看白話解釋 → ETF 基礎 收益平準金 Income Equalization 新資金進來時，把對應的可分配收益份額一起補進帳上，避免原有每單位可分配金額被單純攤薄。 看白話解釋 → ETF 基礎 受益權單位數 Number of Beneficial Units 受益權單位像基金這塊大餅的等份，單位數決定你持有多少份，不等於基金持有幾股股票。 看白話解釋 → ETF 基礎 完全複製法 Full Replication ETF 依指數成分與權重，盡量持有全部成分證券的追蹤方式。 看白話解釋 → ETF 基礎 債券 ETF Bond ETF / Fixed-Income ETF 買債券 ETF 是持有一籃子債券的基金單位，不是把錢存到期後由基金按面額保證還本。 看白話解釋 → ETF 基礎 指數定期審核 Index Periodic Review 指數公司按既定週期重跑規則，決定下一期成分與權重。 看白話解釋 → ETF 基礎 指數授權費 Index Licensing Fee ETF 使用別人編製的指數通常要付授權成本；若契約列為基金費用，就會從基金資產內扣。 看白話解釋 → ETF 基礎 主動式 ETF Active ETF 它保留 ETF 可在交易所買賣的外殼，但裡面的投資組合由經理團隊主動決定。 看白話解釋 → ETF 基礎 追蹤差距 Tracking Difference ETF 在某段期間的報酬，和所追蹤指數報酬之間的實際差值。 看白話解釋 → ETF 基礎 追蹤誤差 Tracking Error 衡量 ETF 淨值報酬跟指數報酬之間的差距有多不穩定。 看白話解釋 → ETF 基礎 總費用率 Total Expense Ratio 總費用率是把基金在特定期間實際由資產負擔的多項營運費用，和該期間平均淨資產相比後得到的比率。 看白話解釋 → ETF 基礎 最佳化抽樣法 Optimized Sampling 不持有全部指數成分，而選取一組證券模擬指數主要風險與報酬特徵。 看白話解釋 →

總體經濟 國內生產毛額 Gross Domestic Product 一國或地區在特定期間內生產最終商品與服務的市場價值。 看白話解釋 → 總體經濟 核心消費者物價指數 Core Consumer Price Index 臺灣核心 CPI 先拿掉容易受天候與國際價格影響的蔬果及能源，觀察較持續的物價變化。 看白話解釋 → 總體經濟 匯率 Exchange Rate 匯率是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格。 看白話解釋 → 總體經濟 貨幣總計數 M1B 與 M2 Monetary Aggregates M1B and M2 M1B 像較容易立刻花用的錢，M2 再把定期性與其他流動性較低的貨幣項目包進來。 看白話解釋 → 總體經濟 降息 Interest Rate Cut 降息是中央銀行把政策利率調低。 看白話解釋 → 總體經濟 景氣對策信號 Monitoring Indicators 景氣燈號把多個經濟指標合成一個顏色，方便看整體溫度，但不是股市紅綠燈。 看白話解釋 → 總體經濟 景氣循環 Business Cycle 經濟活動在擴張、趨緩、衰退與復甦間反覆變化的現象。 看白話解釋 → 總體經濟 升息 Interest Rate Hike 升息是中央銀行把政策利率調高。 看白話解釋 → 總體經濟 通貨膨脹 Inflation 一段期間內整體商品與服務價格水準持續上升，使同樣貨幣平均能買到的東西減少。 看白話解釋 → 總體經濟 消費者物價指數 Consumer Price Index 追蹤家庭購買代表性商品與服務價格變化的統計指數。 看白話解釋 → 總體經濟 政策利率 Policy Interest Rate 政策利率是中央銀行用來表達貨幣政策立場，並影響金融市場短期利率與資金成本的重要利率。 看白話解釋 →

圖表與技術指標 布林通道 Bollinger Bands 布林通道是把近期平均價格放在中間，再依最近價格波動大小畫出上下兩條帶。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 黃金交叉 Golden Cross 黃金交叉就是短期平均價格從下方升到長期平均價格上方。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 K 線 Candlestick 一根 K 線像一張某段時間的價格收據，記錄開盤、最高、最低與收盤四個價格。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 MACD Moving Average Convergence Divergence MACD 是拿短期的指數移動平均和長期的指數移動平均相比。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 死亡交叉 Death Cross 死亡交叉就是短期平均價格從上方跌到長期平均價格下方。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 相對強弱指標 Relative Strength Index RSI 把最近一段期間的平均上漲幅度和平均下跌幅度相比，再換算成 0 到 100 的分數。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 移動平均線 Moving Average 把每天跳動的價格平滑成一條趨勢線，但 SMA 與 EMA 給舊資料的權重不同。 看白話解釋 → 圖表與技術指標 支撐與壓力 Support and Resistance 支撐與壓力是從歷史走勢中找出價格曾多次停頓的區域。 看白話解釋 →

稅費與帳戶 二代健保補充保費 NHI Supplementary Premium 特定所得達門檻時，給付單位會另按規則扣取健保補充保費；股利還要先看投保身分。 看白話解釋 → 稅費與帳戶 ETF 內扣費用 ETF Internal Expenses 基金運作過程由基金資產支付、會反映在淨值中的各項費用，而非另外向帳戶逐筆扣款。 看白話解釋 → 稅費與帳戶 股利所得稅 Dividend Income Tax 截至 2026-08-05，臺灣境內居住者取得國內公司股利，申報時可選擇併入綜合所得，按股利的 8.5% 計算可抵減稅額、每戶上限 8 萬元；或選擇股利按 28% 分開計稅。 看白話解釋 → 稅費與帳戶 借券費 Securities Borrowing Fee 交易所定價與競價借券的借券費，原則上按每日尚未返還數量、當日收盤價格與成交費率逐日計算後加總。 看白話解釋 → 稅費與帳戶 券商手續費 Brokerage Commission 投資人委託券商成交後，依成交金額、牌告費率、折扣與最低收費計算的服務費。 看白話解釋 → 稅費與帳戶 證券交易稅 Securities Transaction Tax 截至 2026-08-16，一般股票賣出證券交易稅為成交金額的 3‰；符合規定的現股當日沖銷交易暫按 1.5‰，適用至 2027-12-31。 看白話解釋 →