強制回補日

30 秒先看懂

投資人融券賣出時，賣掉的是借來的股票。遇到股東常會、除權息等停止過戶作業，出借的股票要及時回到可辦理股東權利的人手上，因此信用融券部位必須提前結清；這個期限就是常說的融券最後回補日。

現行通則是：自停止過戶前第六個營業日起，停止融券賣出 4 日；既有融券部位應在停止過戶前第六個營業日（含）前還券了結。這裡的營業日原則上是交易日，不是單純往前數 6 個日曆日。

因召開臨時股東會，或停止過戶原因不影響股東權、受益權時，不適用上述通則。若日期跨越農曆春節，部分交割日會依第 76 條納入計算，不能只扣掉紅字假日自行推算。一般有價證券借貸也不能直接套用信用融券規則，仍要看借貸制度與契約。

用一個完整情境看懂

借來的農機原本可以用一段時間，但農場要在盤點日前把所有設備登記回正確名下，借用人就得提早歸還。融券回補也是同樣道理：期限不是在預測股價，而是在配合權利與過戶作業。

放進臺股畫面： 融券餘額在股東常會或除權息前快速下降，可能是制度性回補，不一定代表空方集體改變看法；臨時股東會等例外情形則應另查公告，不一定適用同一回補要求。券商通常會通知最後買回日期。

數字或畫面： 假設停止過戶從 8 月 17 日（星期一）開始，期間沒有休市或國定假日，往前數交易日依序是 8/14（第 1 日）、8/13（第 2 日）、8/12（第 3 日）、8/11（第 4 日）、8/10（第 5 日）、8/7（第 6 日）。因此 8/7 是通則下的最後回補日，既有融券應在當日（含）前了結；也從 8/7 起停止融券賣出 4 個交易日。若碰到休市或春節，日期就會不同。

判讀時要看什麼？

以券商通知、證交所「停券預告表」與標的公司行事曆確認日期，並分清信用融券、一般借券與當沖未了結部位。實際委託方式與當日受理截止時間仍依券商作業規定，不能等到最後一刻才確認。

最容易搞錯： 「停止過戶前第六個營業日」不是固定星期幾，也不是所有放空方式共用的期限；應以標的公告與券商通知為準。

常見問題

最後回補日當天買進就一定來得及嗎？ 還要在券商受理時間內成交並完成買進償還作業；掛單未成交不算完成，不能拖到收盤後才確認。

借券賣出也使用同一個日期嗎？ 不一定。信用融券與有價證券借貸是不同制度，召回、權益補償及返還期限應按借貸契約與券商通知處理。