融券餘額

先說人話

融券餘額是透過信用交易借券賣出後，尚未以融券買進、現券償還或其他規定方式了結的部位存量。它屬於券商信用融券，不等於有價證券借貸的借券賣出餘額，也不包含期貨、選擇權等其他空方工具。

餘額只顯示總量，不能看出各投資人成本、建立日期、停損點或交易理由。

用餘額公式重算

昨日融券餘額 2,000 張，今日融券賣出 300 張、融券買進 450 張、現券償還 50 張，忽略其他調整，今日餘額為 2,000＋300－450－50＝1,800 張，下降 200 張。不能把 200 張全部說成盤中回補買盤，因現券償還也會降低餘額。

若只有停止新增融券而沒有強制回補，既有部位仍可能隨自然了結下降；遇停止過戶回補期限時，才可能出現較集中的制度性減少。

在臺股怎麼判讀？

同看融券賣出、融券買進、現券償還、融券限額、使用率及最後回補日，再搭配成交量與價格。融券大減可能來自獲利了結、停損、現券償還或制度期限，單一數字無法確認原因。

容易搞錯的地方

第一，融券餘額不包含所有放空部位。第二，餘額下降不等於所有空方轉多。第三，融券餘額高不保證未來形成軋空，還要有價格與回補需求等條件。

常見問題

融券餘額可以超過融資餘額嗎？ 兩者是不同信用部位存量，理論上依各自限額可能出現；券資比會超過 100%，但仍不代表市場全部賣方多於買方。

融券停止就一定要立刻回補嗎？ 停止新增與要求既有部位回補不同，須看公告原因與期限。

若某股融券餘額 1,800 張、當日成交量 20,000 張，餘額約為一日成交量的 9%；這只是跨期間存量和單日流量的比例，不能說 9% 成交量將在同一天集中回補。

跨日期比較還要注意分割、減資或交易單位調整，舊張數可能需要換算。只看未調整折線，會把公司行動造成的單位變化誤讀成大量回補。