券資比

先說人話

券資比是信用交易融券餘額除以融資餘額，再乘以 100% 的相對比例。它只比較兩種信用部位存量，不包含現股、借券賣出、期貨或選擇權全部部位，因此不能代表市場完整多空力量。

比率高可能因融券增加，也可能只因融資減少。融資餘額接近零時，比率會非常敏感；若分母為零，比例沒有可解讀數值，不能硬填 0% 或無限大來排名。

用分子分母重算

融券餘額 3,000 張、融資餘額 12,000 張，券資比為 3,000÷12,000×100%＝25%。隔日融券仍為 3,000 張，但融資降到 6,000 張，比率變 50%；數值翻倍並不是新增融券造成。

反過來，融券增至 4,000 張、融資也增至 16,000 張，券資比仍是 25%。只看比例會漏掉兩邊絕對部位都增加。

在臺股怎麼判讀？

同時列出融券與融資絕對張數、各自單日增減、成交量、借券賣出餘額、融券使用率及最後回補日。使用相同日期與官方口徑；行情網站若把借券納入自製「空方比率」，就不是標準券資比。

容易搞錯的地方

第一，高券資比不是自動成立的軋空訊號。第二，比率上升不必然是空方新增。第三，券資比不能和融券使用率混用：前者分母是融資餘額，後者分母通常是融券限額。

常見問題

券資比 100% 代表買賣力量相等嗎？ 只代表融券與融資餘額張數相等，不代表全市場買方與賣方資金相同。

可以跨股票比較券資比嗎？ 可以描述相對信用部位，但股本、成交量與回補事件不同，應連同分子分母及歷史區間閱讀。

若資料日期不同，例如分子取今天、分母取昨天，比例就沒有同一時點意義。比較排行榜前應先確認兩個餘額均為同一市場、同一交易日與相同交易單位。