市價委託

先說人話

市價委託是不指定一個固定價格，優先表達「按當時可成交條件處理」的委託。它重視成交機會，不替投資人鎖定最終成交價；市場深度不足時，一筆委託可能分成多個價格成交，也可能只成交一部分。

可以把市價單想成在拍賣場說「照現在場內有人願意賣的價格，依序幫我買」。但比喻的界線是：臺股交易系統不是讓訂單以毫無邊界的價格亂跑。盤中市價單會依交易所規則轉換成參考價格，並受適用的漲跌幅、瞬間價格穩定措施、委託有效條件及標的限制影響。

用五檔數字看懂成交價格

假設畫面最後成交價是 50 元，但此刻賣方只掛 1 張 50 元、1 張 50.50 元及 1 張 51 元。若送出買進 3 張市價單且全部成交，可能依序買到這三個價位，平均成交價為 (50＋50.50＋51)÷3＝50.50 元，而不是最後成交價 50 元。

若在訂單抵達前，50 元賣單已被別人買走，實際第一筆成交價還可能從更高價開始；反過來，新的較低賣單進場也可能改善成交價。最後成交價是上一筆交易紀錄，五檔則是當下未成交委託的快照，兩者都不是下一筆成交保證。

ROD、IOC、FOK 有什麼差別？

臺股集中市場盤中逐筆交易時段為一般交易日 9:00 至 13:25，市價委託可搭配三種存續條件。ROD 是當日有效，未成交數量原則上可繼續留在盤中等待，但觸及瞬間價格穩定措施範圍的部分可能取消；IOC 是能立刻成交多少就成交多少，其餘立即取消；FOK 則必須立刻全數成交，否則整筆取消。

開盤 8:30 至 9:00 與收盤 13:25 至 13:30 採集合競價，只接受限價 ROD，市價單、IOC 與 FOK 會被退單。不設漲跌幅限制期間的初次上市普通股、其他無升降幅限制證券，以及採延長撮合間隔的標的，也不能使用市價委託；實際仍以交易所與券商當日畫面為準。

判讀時要先看什麼？

送單前至少要看買一、賣一價差、五檔可成交數量、自己的委託量占比，以及標的是否正在快速波動。買進量遠大於賣方掛單時，市價單更容易往上吃到多個價位；賣出則相反。成交量大不必然代表此刻深度足夠，尤其海外 ETF 在底層市場尚未開盤時，造市報價可能較保守。

還要確認自己真正重視的是「價格上限」還是「立即成交」。若不能接受超過某個價格，應理解限價委託的作用；但限價單也可能完全不成交。這是價格控制與成交機會之間的取捨，不是哪一種委託固定比較好。

容易搞錯的地方

• 市價單不保證以最後成交價、買一價或賣一價完成全部委託。
• 市價優先於限價是撮合優先規則，不代表一定有足夠對手方可以成交。
• 市價 ROD 仍可能部分成交後留下未成交量，也可能因價格穩定措施取消部分數量。
• 開盤與收盤集合競價不能使用市價單，券商送出後可能直接退單。

常見問題

市價單為什麼會只成交一部分？ 因為當時符合規則的對手方數量不足，或剩餘部分受到 IOC、FOK、價格穩定措施等條件處理。

市價單可以保證最快成交嗎？ 它有較高的價格優先性，但無法保證市場一定有對手方，也不能排除暫緩撮合、退單或網路傳送時間。