定期定額

30 秒先看懂

臺灣證券商的定期定額契約可依事先約定的日期，採固定金額或固定數量持續買進同一項標的。常見的固定金額型才符合英文 Dollar-Cost Averaging 的典型情境：價格較低時買到較多單位，價格較高時買到較少單位；固定數量型則是每次買進相同股數，當期支出會隨成交價改變。長期平均成本都要用「總投入成本 ÷ 累積單位數」計算，不能把每次成交價直接做算術平均。

它解決的是執行紀律與分批投入問題，不是預測工具。固定扣款不會消除標的本身的下跌、集中、匯率或終止上市風險，也不保證最後獲利。若手上本來就有一大筆可投資資金，分批期間尚未投入的現金也會產生機會成本。

臺股情境

臺灣投資人可向有辦理此業務的證券商簽訂定期定額契約，約定標的、扣款日期、扣款方式，以及每次投入的金額或買進數量。可買標的及實際成交方式由券商依規範與契約訂定，不是所有股票或 ETF 都一定開放；證交所資料也說明槓桿、反向 ETF，以及在特定異常交易狀態下的證券，不屬適合範圍。

以下是固定金額型的例子：連續三個月各投入 3,000 元，成交價依序為 30、25、20 元，先忽略手續費與不足一股的處理，會買到 100、120、150 股，共 370 股。平均成本是 9,000 ÷ 370 ≈ 24.32 元，不是三個價格平均後的 25 元。若契約採每月固定買 100 股，三次支出則會是 3,000、2,500、2,000 元，不會出現價低自動增加股數的效果。實際對帳還要加上各次手續費及券商的零股處理方式。

判讀時要看什麼？

先讀券商契約的扣款失敗處理、成交價格形成方式、最低金額、手續費及可變更日期，再確認標的是單一公司、產業型 ETF 或分散市場型 ETF。定期投入同一檔商品只是分散進場時間，不等於分散資產；若標的高度集中，風險仍會集中。

檢查成果時，應以實際投入總額、持有單位、現值、已領現金與費用計算總報酬。只看「平均成本下降」可能忽略資產價值也持續下降；只看某次買在低點，也不能代表整體計畫報酬較好。

常見誤解

第一，定期定額不是「價格一定會回升」的保證。第二，只有固定金額型才會在價格下跌時自動買進較多單位，而且買得更多也不表示風險降低。第三，停止扣款只是不再新增部位，不會自動賣出既有持有。第四，把每月扣款當成存款容易低估本金波動，股票與 ETF 仍是市場商品。

常見問題

定期定額一定比單筆投入好嗎？不一定。結果取決於價格路徑、資金何時可用、費用與持有期間；它主要提供分批執行方式，而不是固定勝出的策略。

配息後再投入也算定期定額嗎？可以同時使用，但兩者不同。定期定額是外部資金按期投入，配息再投入是把資產產生的現金重新買回，紀錄報酬時要分清兩種現金流。

若要依每次實際成交價、單位數與費用彙總持有成本，可使用分批買進平均成本與損益試算；有不規則投入日期時則改用 XIRR 試算。