貨幣總計數 M1B 與 M2

先說人話

把社會上的錢按「多快能拿來付款」分成不同圈。M1B 是較內圈的交易性貨幣，包含通貨及活期性存款等較容易立即使用的資金；M2 的圈更大，在 M1B 外再納入定期性存款、外匯存款等準貨幣。依定義，M2＝M1B＋準貨幣，因此 M2 的存量不會小於 M1B；但兩者的年增率可能互有高低。

當月 M1B 年增率由上月低於 M2，轉為高於 M2，市場才稱為「黃金交叉」；由高於轉為低於則稱為「死亡交叉」。這些是市場慣用說法，不是央行保證股市漲跌的官方訊號。中央銀行亦曾說明交叉的判讀方式。

放進臺股情境

假設 M1B 年增率從 3% 升到 7%，M2 維持 5%，可能反映活期性資金成長較快。但原因可能是企業收付款、季節性資金移動、低利率下存款轉換或其他金融行為，不代表差額全部流進臺股。

即使同期間指數上漲，也只能說兩者可能受共同環境影響，不能從增率交叉證明「資金一定進場」。若要理解市場，還要看外資、投信、自營商、信用交易、利率與企業獲利等資料。

判讀時最容易踩的坑

最常見錯誤是把存量、年增率與兩者差距混在一起，或只用一次交叉預測轉折。統計分類也可能因制度調整而變更，應閱讀央行註解並比較長期趨勢。M1B、M2 描述不同流動性的貨幣規模，不會告訴你每一元錢最後買了哪一檔股票。