當期殖利率

30 秒先看懂

當期殖利率是債券一年的票息金額除以目前市場價格，用來看「以現在買價計算，票息約占多少」。它只計算票息，不會把到期時價格回到面額可能產生的損益算進去。

例如每年票息 3,000 元、市價 95,000 元，當期殖利率約為 3.16%。若債券到期可收回 10 萬元，買價與面額之間的 5,000 元差額要由到期殖利率處理，因此不能只用當期殖利率判斷完整收益。

用一個完整情境看懂

以 90 萬元買一間每年租金 4 萬元的房子，租金收益率約 4.44%；但最後房子能賣多少、維修費與持有多久，都不在這個數字裡。

放進臺股畫面： 投資人看到折價債券的當期殖利率高於票面利率，原因是同樣票息除以較低市價；到期若按面額償還，折價收斂還會影響總報酬。

數字或畫面： 面額 100 元、票面利率 4%，每年票息 4 元。市價 80 元時，當期殖利率為 4÷80＝5%；但它沒有算到期可能收到的 100 元本金。

判讀時要看什麼？

和到期殖利率、剩餘年期、價格相對面額及信用風險一起看。若債券有浮動票息或特殊條款，年度票息也可能改變。

最容易搞錯： 當期殖利率只看票息收入，不能代表持有到期或中途賣出的完整報酬。