當日沖銷

先說人話

當日沖銷是在同一帳戶、同一交易日，對同一種有價證券完成反向交易，讓相同數量的買賣互抵。先買後賣是先現款買進、再現券賣出；先賣後買則把順序反過來。只有已成交且數量相同的部分能沖銷，剩餘數量仍是一般買進或賣出義務。

可以把它想成早上市場先買一批農產品，收市前再把同批數量賣掉，只結算價差與成本。但比喻的界線是：下單不等於成交，買賣也不會自動配成一組；若反向委託沒有成交，仍可能留下交割、借券或強制買回問題。持有時間只有一天，也不代表價格風險較小。

用一個完整數字看懂成本

假設某檔可當沖上市股票以 50 元買進 1,000 股，當天以 50.80 元全部賣出，未計成本的價差是 800 元。若假設買、賣手續費率各為 0.1425%、沒有折扣，並先忽略最低收費與取整方式，買進手續費約 71 元、賣出手續費約 72 元。

依 2026-08-05 查核的證券交易稅條例，符合規定的上市櫃股票現股當沖，賣出時按成交價格 0.15% 課徵證券交易稅，優惠期間至 2027 年 12 月 31 日。這筆賣出交易稅約 76 元，因此簡化淨結果為 800－71－72－76＝581 元，實際會因券商折扣、最低收費與取整而不同。價差看似有 800 元，扣完成本後只剩約 580 元。

若只賣出 600 股，只有 600 股能互抵，剩下 400 股仍按普通買進辦理交割。反過來，先賣 1,000 股卻只買回 600 股，也會留下 400 股券差，不能用「我有送出買單」當成已完成沖銷。

反向交易沒完成會怎樣？

先買後賣未賣完時，未沖銷的淨買進部位仍須準備交割款。先賣後買未買回時，券商可能先辦理應付當日沖銷券差借券，並自次一營業日起強制買回；借券、標借、議借、強制買回價差及相關費用由投資人負擔。市場漲停或流動性不足時，買回可能不只延後一天。

因此當沖風險不只來自判斷錯方向，也包括委託未成交、部分成交、價格跳動與系統或額度限制。券商會依投資人資格、損益與財力重新評估當沖額度，畫面曾經能下單不代表額度永久不變。

判讀時要先確認什麼？

先確認投資人、券商與標的都符合當沖資格，委託帳戶、證券代號、交易類別及數量一致。再查看五檔深度、買賣價差與委託狀態，區分「已送出」、「部分成交」和「全部成交」；只有成交紀錄能形成可互抵數量。

成本要用完整口徑計算：買賣兩邊手續費、賣出交易稅、成交價差及未沖銷時可能發生的借券與強制買回費用。0.15% 是特定期間內符合條件的股票當沖稅率，不能直接套用到 ETF、權證、一般隔日賣出或優惠期外的交易。

容易搞錯的地方

• 當沖不是不用本金或不用履約；券商仍會檢查額度與交割能力。
• 同日送出相反方向委託，不代表已沖銷，必須確認相同數量確實成交。
• 當沖稅率優惠不是永久規則，也不是所有證券都適用。
• 當天不留部位，不會消除手續費、滑價與無法反向成交的風險。

常見問題

所有上市櫃股票和 ETF 都能當沖嗎？ 不能一概而論。標的須符合市場規定，券商也可能依風險控管限制個別證券或投資人。

當沖獲利只要看賣價減買價嗎？ 不夠。至少還要扣買賣手續費與賣出交易稅，未完成沖銷時還可能增加借券、強制買回或交割成本。