負債比率

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負債比率常以總負債除以總資產，描述資產來源中負債占比。它把無息應付款與有息借款都放進負債，因此若要看利息壓力，還要另外檢查金融負債與利息費用。

用一個完整情境看懂

買一座 1,000 萬元溫室，其中 600 萬元靠借款與尚未付款的工程款支應，負債比率約 60%。比率告訴你別人的資金占多少，但要知道壓力，還得看利率、到期日與溫室能產生多少現金。

放進臺股畫面： 銀行、保險與一般製造業的資產負債結構不同，負債比率不能直接跨業比較。景氣下滑時，投資人應特別查看短期借款、到期債務與契約限制。

數字或畫面： 公司總資產 100 億元、總負債 65 億元，負債比率為 65%。若負債多數是正常營業產生的應付帳款，和 65 億元幾乎全是高利短期借款，風險並不相同。

判讀時要看什麼？

搭配淨負債、利息保障倍數、流動比率、到期結構與自由現金流。比率趨勢與公司能否用營運現金付息還本，通常比單一年度高低更重要。

最容易搞錯： 把所有負債都視為同樣危險會失真；有息、無息、短期與長期負債要分開看。