ETF 折溢價試算

這個工具回答什麼？

ETF 在交易所成交的市價由買賣供需形成，每單位淨值則代表基金資產扣除負債後、分攤到每個受益權單位的價值。兩者不完全相同時，就會出現溢價或折價。這個工具把差距換成百分比，也把每單位差額換算成指定單位數的總價差，方便確認畫面上的兩個價格究竟差多少。

ETF 折溢價率怎麼算？

簡化公式是：（市場成交價 − 每單位淨值）÷ 每單位淨值 × 100%。結果為正數時是溢價，代表市價高於淨值；結果為負數時是折價，代表市價低於淨值。單位數不會改變百分比，只影響總價差的金額。

20.50 元和 20 元的例子

假設 ETF 市價為 20.50 元，同時點每單位淨值為 20 元，溢折價率為 (20.50 − 20) ÷ 20 = 2.5%，也就是溢價 2.5%。若試算 1,000 單位，市價換算總額為 20,500 元、淨值換算總額為 20,000 元，兩者相差 500 元。這只是價格差距的拆解，尚未加入手續費、交易稅與買賣價差。

為什麼資料時間必須對齊？

• 盤中成交價應盡量搭配相近時點的盤中預估淨值，不宜任意配上前一日收盤淨值。
• 海外 ETF 的底層市場可能尚未開盤、休市或處於不同時區，預估淨值不一定已反映最新資訊。
• 收益分配、匯率變動與底層資產報價延遲，也可能讓市價和淨值暫時採用不同口徑。

資料時間沒有對齊時，公式仍會產生百分比，但那個數字可能主要反映資訊時差，而不是真正可交易的價差。

判讀時不要直接推導成買賣訊號

溢價不等於之後必跌，折價也不等於撿到便宜。ETF 的申購買回與套利機制通常有助於價格靠近資產價值，但套利仍受交易成本、底層市場流動性、額度與市場中斷影響。比較不同 ETF 時，還要一起看買賣價差、成交狀況、追蹤標的、內部費用與資料時間，不能只用單一瞬間的溢折價率排序。

使用限制與資料來源

本工具不連接即時行情，所有價格由使用者自行輸入；結果不驗證來源時間，也不預測價差何時收斂。總價差只是市價與淨值的數學差額，不等於立即可取得的套利利益。

概念與風險參考：臺灣證券交易所 ETF 折溢價說明。延伸閱讀：ETF 折溢價、ETF 淨值與ETF 申購買回。