報酬換算
年化報酬率試算
用期初、期末金額與持有年數，換算累積報酬及等效年複合成長率。
試算結果
等效年化報酬率—
- 累積報酬率
- —
- 期末／期初倍數
- —
年化是把整段結果平滑換算，不代表每年都得到相同報酬。
先確認用途，再輸入數字
這個工具何時有用？
適合使用的情境
- 同一筆資金在期間內沒有加碼或提領，想把不同持有年數的期末結果換成共同的年化尺度。
- 核對報表上的累積報酬與 CAGR，分清『整段賺多少』和『等效每年成長多少』。
試算前先確認
- 期初與期末金額要使用相同幣別、相同含息與費用口徑，持有年數也要對應同一段期間。
- 期間內若有投入、提領或配息未納入期末金額，應改用 XIRR 或其他現金流方法。
年化報酬率可以回答什麼？
同樣都是上漲 50%，花 3 年達成和花 10 年達成，投資效率並不相同。年化報酬率（CAGR）把不同長度的持有期間換成同一個「每年複合成長」口徑，適合比較持有年數不同、但期間內沒有新增或提領資金的結果。
這個結果怎麼算？
年化報酬率使用公式：（期末金額 ÷ 期初金額）^(1 ÷ 持有年數) − 1。累積報酬則是 期末金額 ÷ 期初金額 − 1。如果期間內有追加或提領資金，這個簡單公式不再適用，應改用能處理現金流時點的方法。
五年報酬換算範例
假設 10 萬元在 5 年後變成 15 萬元，累積報酬率是 50%，但等效年化報酬率約為 8.45%，不是把 50% 直接除以 5 得到 10%。差異來自複利：每一年的成長基礎都包含前一年累積的結果。
怎麼比較才不會失真？
- 期初與期末金額要採相同幣別，海外資產要先決定是否納入匯率變動。
- 一邊使用含息總報酬，另一邊只看價格報酬，不能直接比較。
- 年化報酬率沒有描述期間內的波動與最大虧損，最好搭配波動率或最大回撤閱讀。
使用限制
起始與期末金額必須採相同幣別、相同含息口徑。結果把整段報酬平滑成年率，不代表每一年實際報酬相同，也不預測下一年結果。
資料概念參考：臺灣證券交易所歷史交易資料。
常見問題
年化報酬率等於每年的平均報酬率嗎？
不等於。年化報酬率是把整段期初與期末結果換算成等效的複合年成長率，不代表每一年實際報酬都相同。
期間內有加碼或提領，還能使用這個公式嗎？
不適合。現金流會改變期末金額，應使用可處理每筆現金流日期的 XIRR，或依固定期間計算 IRR。